대만·日 D램 연합군 한국 위협 매일경제 2009-01-09 15:49 대만 3위 D램 반도체 제조업체인 프로모스가 세계 D램 시장 3위인 일본 엘피다와 합병을 본격적으로 추진한다. 엘피다는 대만 1위 반도체 업체인 파워칩과도 합병을 합의한 바 있어 이들 3개사 합병이 성사되면 D램 업계 2위로 올라서게 된다. 현재 D램 시장 1, 2위를 달리는 삼성전자와 하이닉스가 긴장할 수밖에 없는 상황인 셈이다. 9일 로이터통신과 블룸버그뉴스, 대만 현지 언론 등에 따르면 엘피다와 프로모스는 최근 기술협력 등을 포함한 합병안을 대만 정부에 제출했다. 천민량 프로모스 회장은 이에 대해 "엘피다를 가장 선호한다"며 이 같은 사실을 확인한 뒤 "정부의 구제금융을 기다리고 있다"고 말했다. 프로모스 대변인도 "정부의 가이드라인에 따라 엘피다 측에서 먼저 협상을 제안했다"며 "대만 정부는 반도체 기업 발전이 계속되길 원하고 있다"고 밝혔다. 그러나 그는 구체적인 합병 내용에 대해선 언급하지 않았다. 이미 엘피다와 합병을 합의한 바 있는 대만 파워칩도 지난 7일 대만 정부에 새로운 합병안을 제출한 것으로 알려졌다. 엘피다, 프로모스, 파워칩 3개사가 합병하면 D램 시장 점유율이 20%를 넘게 돼 D램 업계 2위인 하이닉스를 앞서게 된다. 또 하이닉스로서는 프로모스를 통해 생산하던 물량이 줄어들게 되고, 투자나 연구개발(R&D) 비용을 혼자 감당해야 하는 부담도 생기게 된다. 현재 프로모스는 하이닉스에서 D램 반도체 공정 기술을 이전받는 대신 이 공정 기술을 사용한 제품 50%와 함께 나머지 제품에 대한 로열티를 하이닉스에 제공하고 있다. 이 때문에 프로모스가 엘피다와 합병하면 결국 하이닉스가 프로모스 지분(7.9%)과 로열티, 기술 이전 등을 포함한 계약관계를 재검토할 수밖에 없을 것이라는 전망이 나오고 있다. 이에 대해 하이닉스 관계자는 "기술력과 원가 경쟁력에서 여전히 우리가 엘피다 진영을 앞서고 있는 만큼 손익 측면에서는 엘피다 측이 따라잡기 힘들 것"이라고 말했다. 업계 일각에서는 엘피다와 대만 반도체 진영이 뭉치면 D램 업계 1위인 삼성전자에도 부담이 될 것으로 보고 있다. 이승우 신영증권 연구원은 "엘피다가 대만 업체들과 합병하면 엘피다 덩치가 커지면서 삼성이 예전처럼 독자적인 행보를 걷기가 쉽지 않을 것"이라고 말했다. 이민희 동부증권 연구원은 "엘피다와 프로모스가 합병해도 하이닉스가 프로모스에 위탁생산하는 비중이 전체 D램 물량 중 5%가 안 돼 큰 위험은 없을 것"이라며 "다만 엘피다 생산능력과 위상이 높아져 국내 반도체 업계에 부정적 영향을 미칠 수 있다"고 말했다. 대만 정부가 합병 과정에서 자국 D램 업계에 유동성을 지원하면 반도체 업계의 치킨게임이 지속될 가능성이 높은 것도 문제다. 한편 반도체 전자상거래 사이트인 D램익스체인지에 따르면 지난 8일 현재 D램 주력 제품인 1Gb(기가비트) 667㎒ DDR2의 1월 상반기 고정거래가격이 0.81달러를 기록해 작년 7월 이래 6개월 만에 하락세를 멈췄다. |
대만, 아…"레버리지" 업황부진으로 위기
◇차입 통해 대규모 투자= 대만이 최근 금융위기 타개를 위해 고강도 대책을 쏟아내고 있다. 지난 연말 내수진작을 위해 1인당 3600대만달러(14만4000원)의 상품권을 지급하기로 결정한 데 이어 기업에도 6000억대만달러(24조원가량)의 긴급자금을 투입하는 지원책을 추진중이다.
"아시아 4마리 용"의 하나인 대만은 그동안 경제위기의 무풍지대로 주목받았다. 1997년 아시아 외환위기 때도 크게 흔들리지 않을 정도로 견실함을 자랑했다. 당시 한국기업들의 부채비율이 수백%인 데 반해 대만은 평균 85%에 불과했다. 그러나 이는 과거지사다. 기업들은 정부에 구제금융을 요청하는 한편 인원감축 등 강도높은 자구책에 착수했다. 대만기업들에 무슨 일이 있었던 걸까.
5일 KOTRA 등에 따르면 대만은 반도체산업을 중심으로 정부의 강력한 수출촉진 정책에 힘입어 성장을 거듭했다. 컴퓨터·전자산업이 주식시장 시가총액에서 차지하는 비중은 50% 이상으로, 국가경제가 반도체산업에 따라 좌우된다고 해도 과언이 아니다.
한국이 삼성전자 하이닉스 등 대기업 중심인 데 반해 대만은 중소기업 네트워크를 성장의 축으로 삼는다는 점에서 차이가 있다. 중소기업 중심의 산업구조는 빠르게 변하는 세계 부품시장 수요에 탄력적으로 적응할 수 있다는 장점이 있다.
성장을 거듭하던 대만에 이상징후가 나타나기 시작한 것은 2000년 전후다. 이때 대만은 세계 컴퓨터 메인보드 수출시장의 90%, 마우스 등 주변기기나 노트북시장의 50% 이상을 차지했다. 기업들은 그러나 "주문자상표부착생산(OEM) 방식이 안정적이긴 하나 수익률이 너무 낮다"며 차입을 통한 대규모 투자에 착수했다. 대만 최대 반도체 파운드리업체인 TSMC는 2000년 43억달러를 투자해 시설을 증설했다. 한국 반도체업계 전체의 투자규모를 능가하는 수준이었다. 2위인 UMC도 24억달러를 투자하면서 대만의 민간투자 증가율은 1분기 18.41%, 2분기 27.13%까지 급등했다.
◇레버리지 휴유증 심각=하지만 업황에 민감한 구조로 변모했다. 세계 PC 수요가 예상치의 80% 수준에 그치고 반도체가격이 하락하자 자금 압박에 처한 대만기업들은 출혈 수출에 나서야 했다. 그 타격은 해당 기업에 그치지 않았다. 52개 은행의 부실채권비율과 연체율이 급등하면서 위기가 확산됐다. 특히 레버리지는 연구·개발(R&D) 수준을 높이는 게 아니라 생산설비를 늘리는 규모의 경제에 초점을 둔 것이어서 부작용이 컸다.
이를 힘겹게 극복해오던 대만 반도체산업이 지난해부터 본격화한 금융위기에 다시 흔들리고 있다. 대만의 5대 D램업체는 지난해 1∼3분기 39억~320억대만달러의 순손실을 기록했다. 부채비율도 대부분 200%로 높아졌다. 대만 D램업체의 총부채는 4000억여대만달러에 달하며 그중 은행 여신액은 약 2700억대만달러로 파악된다.
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업체명 파워칩 난야 프로모스 이노테라 윈본드 총부채 현금등가물 자본액 2008년 1~9월 손익 설립 이래 2008년 9월까지 누적 순익 |
*단위:억 대만 달러
대만 기업들은 이제 생존을 위한 조직개편에 착수한 상태다. TSMC는 직원들에게 무급 장기휴가를 제안했고 평판패널 생산업체인 치메이옵토일렉트로닉스는 인력 감축 및 임원 연봉을 10% 삭감하고 나섰다. 세계 최대 정보기술(IT)제품 위탁 생산업체인 혼하이는 헝가리 대만 등에서 수천명 규모의 감원에 나설 계획이다. 대만정부는 D램산업을 구제하기 위해 자금투입(1000억대만달러), 인수·합병(M&A), 은행채무상환 연장 등의 방안을 추진중이다.