세계 판매량 3위의 현대차, 시가총액은 16위.
현대차는 전세계의 자동차 판매량으로 일본 토요타, 독일의 폭스바겐에 이어 3위다.그러나 시가총액 랭킹은 얘기가 다르다.세계 주요 기업의 시가총액을 분류한 「컨퍼니 마켓 캡 닷 컴」에 의하면, 자동차 분야 1위는 미국의 테스라, 2위는 일본 토요타, 3위는 중국의 샤오미다.현대차는 16위다.
◇변함 없이 코리아 디스카운트
이러한 현상이 나타나는 이유로 우선 한국 주식시장에 상장되고 있는 것 자체가 디스카운트(저평가) 요인라는 말이 나와 있다.정·쥰 폭탄 와이즈 포레스트 대표는 「외국인 투자가들에게 한국은 정책의 지속성이 없는 나라」라고 해 「그들은 한국 주식시장이 불투명하고 원칙이 없고, 불확실성이 높다고 평가한다」라고 이야기했다.있다 증권 회사 임원은 「SK하이 닉스가 미 나스닥에 상장하고 있으면,NVIDIA시가총액이 3조달러를 넘을 때,SK하이 닉스는 1조달러가 되었을 것이다」라고 이야기했다.미국 뉴욕 증권시장에 상장된 쿠판의 시가총액은 405억 달러( 약 60조원)로, 현대차시가총액( 약 44조원)보다 크다.
오너 중심의 지배 구조도 「코리아 디스카운트」의 주된 이유로서 들 수 있다.이·남우 한국 기업 통치 포럼 회장은 「아시아 기업 지배 구조 협회(ACGA)가 금년 시행한 각국 기업의 기업 통치에 대한 평가로 한국은 아시아 12국중 8위였다」라고 해 「한국의 기업 통치 구조하에서 이사회는 자신의 임명을 도운 대주주에게 충실히 되어, 대주주를 견제하는 것이 어려워진다」라고 이야기했다.
갈라져 중복 상장도 언제나 다루어지는 디스카운트 요인이다.있다 주식투자가는 「만약Apple가 한국 시장에 있으면,AppleMusic,AppleTV,
◇미래 가치 평가도 낮고, 전문
집등은 한국 기업에 대한 미래 가치에 대한 투자가의 평가가 낮기 때문에와도 분석한다.재고는 미래의 가치를 반영한다.떠나는 제3 4분기의 영업이익이 27억 1700만 달러( 약 4조원)의 테스라의 시가총액이 1조 3500억 달러인 것이 주된 사례다.
글로벌 주식 분석 사이트신프리워르스트리트는 「현대차의 주가 수익 비율(PER)은 4.67그리고 강력한 매수 기회라고 볼 수 있지만,PER를 액면 그대로 받아 들이는 것은 현명하지 않다」라고 해 「현대차가 우수한 수익에도 주가가 좋지 않는 이유는 지금부터(의 미래)에 임해서 너무 인상적으로 보기 때문이다」라고 말했다.자율 주행이나 전기 자동차등에서 긍정적인 모습을 보이고 있지만, 테스라나BYD와 같은 선두 기업과의 경쟁으로 확실한 우위성을 예측하는 것은 어렵다고 하는 이야기다.
삼성 전자도 반도체 외에도 스마트 폰·가전 등 제조업 중심의 사업 포트폴리오를 보유하고 있지만, 소프트웨어나 서비스에 비해 성장성과 수익성이 낮다고 분석된다.이·슨우유진 투자 증권 리서치 센터장은 「삼성 전자가 1위를 유지하는DRAM와NAND시장은 내년 감소가 예상된다」라고 해 「삼성 전자가 과거와 다른 모습을 보일 수 있을지가 주가 상승의 변수가 될 것이다」 」라고 이야기했다.
세계 시장에서 기업 브랜드 가치가 낮은 일도 주된 이유로서 들 수 있다.
한국 최대의 금융 기업KB금융은 영국 금융 전문지 「더 뱅커」가 선정한 「세계 100대 은행」의 순위는 65위이지만 시가총액은 105위다.항공에서는 대한항공이 영국의 항공 컨설팅 및 평가 기관의 스카이트락스가 선정하는 세계의 항공 회사 랭킹에서는 11위이지만, 시가총액은 23위다. K팝과 K후드가 유행이지만, 하이브는 엔터테인먼트 부문에서 50위, 막 구운 면의 샘 얀 식품은 후드 부문 104위였다.
있다 대기업 임원은 「KB금융을 다른 외국 은행과 같이 한국인이 아닌 사람이 사용하는 경우가 거의 없는 것이 아닌가」라고 해 「그 만큼 글로벌 브랜드 가치가 약한 것」이라고 이야기했다.
２０２４年の韓国 安くて・価値が無いｗｗｗ＾＾低評価を受ける韓国企業、なぜ？
現代車は全世界の自動車販売量で日本トヨタ、ドイツのフォルクスワーゲンに続き３位だ。しかし時価総額ランキングは話が違う。世界主要企業の時価総額を分類した「カンパニーマーケットキャップドットコム」によると、自動車分野1位は米国のテスラ、2位は日本トヨタ、3位は中国のシャオミだ。現代車は16位だ。
サムスン電子も同じだ。グローバル市場で総合半導体売上1位、グローバルスマートフォンシェア1位だが、時価総額ランキングは各分野で5位(半導体)、16位(テク)だ。世界HBM(高帯域幅メモリ)市場で不動の1位であるSKハイニックスは半導体部門時価総額17位、テック部門58位だ。高質な「コリアディスカウント（韓国市場低評価）」のためだ。特に今年の他の国の株式市場は上昇傾向だったが、コスピは9.6％下落し、このような現象はさらに激しくなった。
◇相変わらずコリアディスカウント
このような現象が現れる理由でまず韓国株式市場に上場されていること自体がディスカウント（低評価）要因という言葉が出ている。チョン・ジュンボムワイズフォレスト代表は「外国人投資家たちに韓国は政策の持続性がない国」とし「彼らは韓国株式市場が不透明で原則がなく、不確実性が高いと評価する」と話した。ある証券会社役員は「SKハイニックスが米ナスダックに上場していたら、NVIDIA時価総額が3兆ドルを超えるとき、SKハイニックスは1兆ドルになっただろう」と話した。米国ニューヨーク証券市場に上場されたクパンの時価総額は４０５億ドル（約６０兆ウォン）で、現代車時価総額（約４４兆ウォン）より大きい。
グラフィック=ヤン・ジンギョン
オーナー中心の支配構造も「コリアディスカウント」の主な理由として挙げられる。イ・ナムウ韓国企業ガバナンスフォーラム会長は「アジア企業支配構造協会（ＡＣＧＡ）が今年施行した各国企業の企業ガバナンスに対する評価で韓国はアジア１２局のうち８位だった」とし「韓国の企業ガバナンス構造下で理事会は自身の任命を助けた大株主に忠実になり、大株主を牽制することが難しくなる」と話した。
割れ、重複上場もいつも取り上げられるディスカウント要因だ。ある株式投資家は「もしAppleが韓国市場にいたら、Apple Music、Apple TV、App Storeなど10社で上場されただろう」と話した。
◇未来価値評価も低く、専門
家らは韓国企業に対する未来価値に対する投資家の評価が低いためとも分析する。在庫は未来の価値を反映する。去る第３四半期の営業利益が２７億１７００万ドル（約４兆ウォン）のテスラの時価総額が１兆３５００億ドルであることが主な事例だ。
グローバル株式分析サイトシンプリーウォールストリートは「現代車の株価収益比率（PER）は4.67で強力な買収機会と見られるが、PERを額面そのまま受け入れることは賢明ではない」とし「現代車が優秀な収益にも株価が良くない理由はこれから（の未来）についてあまり印象的に見るからだ」と述べた。自律走行や電気自動車などで肯定的な姿を見せているが、テスラやBYDのような先頭企業との競争で確実な優位性を予測するのは難しいという話だ。
サムスン電子も半導体の他にもスマートフォン・家電など製造業中心の事業ポートフォリオを保有しているが、ソフトウェアやサービスに比べて成長性と収益性が低いと分析される。イ・スンウユジン投資証券リサーチセンター長は「サムスン電子が1位を維持するDRAMとNAND市場は来年減少が予想される」とし「サムスン電子が過去と変わった姿を見せることができるかが株価上昇の変数になるだろう」 」と話した。
◇ブランド価値の限界
世界市場で企業ブランド価値が低いことも主な理由として挙げられる。
韓国最大の金融企業KB金融は英国金融専門誌「ザバンカー」が選定した「世界100代銀行」の順位は65位だが時価総額は105位だ。航空では大韓航空がイギリスの航空コンサルティング及び評価機関のスカイトラックスが選定する世界の航空会社ランキングでは１１位だが、時価総額は２３位だ。 KポップとKフードが流行だが、ハイブはエンターテイメント部門で50位、焼きたての麺のサムヤン食品はフード部門104位だった。
ある大企業役員は「KB金融を他の外国銀行のように韓国人ではない人が使う場合がほとんどないのではないか」とし「それだけグローバルブランド価値が弱いもの」と話した。
世界販売量3位の現代車、時価総額は16位。
現代車は全世界の自動車販売量で日本トヨタ、ドイツのフォルクスワーゲンに続き３位だ。しかし時価総額ランキングは話が違う。世界主要企業の時価総額を分類した「カンパニーマーケットキャップドットコム」によると、自動車分野1位は米国のテスラ、2位は日本トヨタ、3位は中国のシャオミだ。現代車は16位だ。
サムスン電子も同じだ。グローバル市場で総合半導体売上1位、グローバルスマートフォンシェア1位だが、時価総額ランキングは各分野で5位(半導体)、16位(テク)だ。世界HBM(高帯域幅メモリ)市場で不動の1位であるSKハイニックスは半導体部門時価総額17位、テック部門58位だ。高質な「コリアディスカウント（韓国市場低評価）」のためだ。特に今年の他の国の株式市場は上昇傾向だったが、コスピは9.6％下落し、このような現象はさらに激しくなった。
◇相変わらずコリアディスカウント
このような現象が現れる理由でまず韓国株式市場に上場されていること自体がディスカウント（低評価）要因という言葉が出ている。チョン・ジュンボムワイズフォレスト代表は「外国人投資家たちに韓国は政策の持続性がない国」とし「彼らは韓国株式市場が不透明で原則がなく、不確実性が高いと評価する」と話した。ある証券会社役員は「SKハイニックスが米ナスダックに上場していたら、NVIDIA時価総額が3兆ドルを超えるとき、SKハイニックスは1兆ドルになっただろう」と話した。米国ニューヨーク証券市場に上場されたクパンの時価総額は４０５億ドル（約６０兆ウォン）で、現代車時価総額（約４４兆ウォン）より大きい。
オーナー中心の支配構造も「コリアディスカウント」の主な理由として挙げられる。イ・ナムウ韓国企業ガバナンスフォーラム会長は「アジア企業支配構造協会（ＡＣＧＡ）が今年施行した各国企業の企業ガバナンスに対する評価で韓国はアジア１２局のうち８位だった」とし「韓国の企業ガバナンス構造下で理事会は自身の任命を助けた大株主に忠実になり、大株主を牽制することが難しくなる」と話した。
割れ、重複上場もいつも取り上げられるディスカウント要因だ。ある株式投資家は「もしAppleが韓国市場にいたら、Apple Music、Apple TV、App Storeなど10社で上場されただろう」と話した。
◇未来価値評価も低く、専門
家らは韓国企業に対する未来価値に対する投資家の評価が低いためとも分析する。在庫は未来の価値を反映する。去る第３四半期の営業利益が２７億１７００万ドル（約４兆ウォン）のテスラの時価総額が１兆３５００億ドルであることが主な事例だ。
グローバル株式分析サイトシンプリーウォールストリートは「現代車の株価収益比率（PER）は4.67で強力な買収機会と見られるが、PERを額面そのまま受け入れることは賢明ではない」とし「現代車が優秀な収益にも株価が良くない理由はこれから（の未来）についてあまり印象的に見るからだ」と述べた。自律走行や電気自動車などで肯定的な姿を見せているが、テスラやBYDのような先頭企業との競争で確実な優位性を予測するのは難しいという話だ。
サムスン電子も半導体の他にもスマートフォン・家電など製造業中心の事業ポートフォリオを保有しているが、ソフトウェアやサービスに比べて成長性と収益性が低いと分析される。イ・スンウユジン投資証券リサーチセンター長は「サムスン電子が1位を維持するDRAMとNAND市場は来年減少が予想される」とし「サムスン電子が過去と変わった姿を見せることができるかが株価上昇の変数になるだろう」 」と話した。
◇ブランド価値の限界
世界市場で企業ブランド価値が低いことも主な理由として挙げられる。
韓国最大の金融企業KB金融は英国金融専門誌「ザバンカー」が選定した「世界100代銀行」の順位は65位だが時価総額は105位だ。航空では大韓航空がイギリスの航空コンサルティング及び評価機関のスカイトラックスが選定する世界の航空会社ランキングでは１１位だが、時価総額は２３位だ。 KポップとKフードが流行だが、ハイブはエンターテイメント部門で50位、焼きたての麺のサムヤン食品はフード部門104位だった。
ある大企業役員は「KB金融を他の外国銀行のように韓国人ではない人が使う場合がほとんどないのではないか」とし「それだけグローバルブランド価値が弱いもの」と話した。