2024년 1월 11일 오후 1:17 GMT+91일전 갱신
의견 Anita Ramaswamy
[뉴욕 10일 로이터 BREAKINGVIEWS] - 미 증권거래위원회(SEC)가 암호 자산(가상 통화) 비트 코인의 현물에 연동하는 상장 투자신탁(ETF)의 상장 신청을 첫승인한 것은, 비트 코인의 신봉자에게 있어서는 작은 한 걸음에 지나지 않을 것이다.
최초의 상장 신청으로부터 10년남짓이 지나 간신히 나온 결정으로, 기대감으로부터 이 수개월에 비트 코인의 가격은 4만 7000 달러 앞까지 상승했다.그러나실용화 확대의 면에서 이 결정의 중요성이 그만큼 크지 않은것도 시세는 여실에 말하고 있다.
운용회사 11사가 신청한 ETF가 승인되어 시카고·옵션거래소(CBOE)에 의하면 일부는 빠르면 11일에 거래를 개시한다.투기관계자에게 있어서 비트 코인이 난폭한 가격변동에 비해 ETF는 매매하기 쉬워지는 것 외에 ETF가 보급하면 투자가층의 확대가 전망된다.또, 블랙 락(BLK.N)나 프랭클린·템플 톤이라고 하는 운용 대기업의 ETF 상장이 이미지 업으로 연결되어, 적어도 당면은 가격상승으로 연결될지도 모른다.
그러나 시가총액이 약 9000억 달러에 오르는비트 코인의 실용성은 낮고, ETF의 등장에서이 상황을 일변시키는 것은 어렵다.미국에서는 코인 베이스·글로벌(COIN.O)와 같은 암호 자산 교환 업자가 이미, 일반 투자가에 디지털 자산을 소유할 기회를 제공하고 있지만,연방준비 이사회(FRB)의 데이터에 의하면, 2022년에 암호 자산을 지불해 이용한 성인은 전체의 불과 2%에 머물렀다.21년에 비트 코인을 법정통화로 한 엘살바도르조차, 보급되어 있다고는 말하기 어렵다.
비트 코인은 통화로서의 기능이 부족할 뿐만 아니라가치의 저장 수단이라고 해도 불충분하다.볼러틸리티(volatility)가 높기 때문에, 장기간에 걸쳐 구매력을 유지하지 못하고, 다른 자산에 대한 명확한 헤지도 안 된다.또, 돈에의 신뢰를 지지하는 유형물이나 역사도 없다.금 가격에 연동하는 ETF는 1990년대에 등장했지만, 그 훨씬 전부터 돈은 이용되고 있었다.
비트 코인은 당초, 법정통화에 대한 안티테제가 된다고 기대되었지만,현상은 겨드랑이에 쫓아 버려지고 있다.21년에 룰이 바뀌어, 그 기초가 되는 블록 체인(분산형 대장) 상에서 새로운 비대체성 토큰(NFT)등을 발행하는 것이 가능하게 되었다.이것은 업계에서 일정한 주목을 끌었지만,비트 코인에 근거하는 NFT등이 주류로서 부상하는 흐름은 당분간 전망할 수 있는？`「.비트 코인 ETF는 1개의 이용 방법을 정착시키는 것만으로 있어, 그것도 하찮은 것이다.
2024年1月11日午後 1:17 GMT+91日前更新
オピニオンAnita Ramaswamy
[ニューヨーク １０日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米証券取引委員会（ＳＥＣ）が暗号資産（仮想通貨）ビットコインの現物に連動する上場投資信託（ＥＴＦ）の上場申請を初承認したことは、ビットコインの信奉者にとっては小さな一歩に過ぎないだろう。
最初の上場申請から１０年余りが経ってようやく下りた決定で、期待感からこの数カ月でビットコインの価格は４万７０００ドル手前まで高騰した。しかし実用化拡大の面でこの決定の重要性がそれほど大きくないことも相場は如実に語っている。
運用会社１１社が申請したＥＴＦが承認され、シカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）によると一部は早ければ１１日に取引を開始する。投機筋にとってビットコインの荒い値動きに比べてＥＴＦは売買しやすくなるほか、ＥＴＦが普及すれば投資家層の拡大が見込まれる。また、ブラックロック(BLK.N)やフランクリン・テンプルトンといった運用大手のＥＴＦ上場がイメージアップにつながり、少なくとも当面は価格上昇につながるかもしれない。
しかし時価総額が約９０００億ドルに上るビットコインの実用性は低く、ＥＴＦの登場でこの状況を一変させるのは難しい。米国ではコインベース・グローバル(COIN.O)のような暗号資産交換業者が既に、一般投資家にデジタル資産を所有する機会を提供しているが、連邦準備理事会（ＦＲＢ）のデータによると、２０２２年に暗号資産を支払いに利用した成人は全体のわずか２％にとどまった。２１年にビットコインを法定通貨にしたエルサルバドルでさえ、普及しているとは言い難い。
ビットコインは通貨としての機能が不足しているだけでなく価値の貯蔵手段としても不十分だ。ボラティリティが高いため、長期間にわたり購買力を維持できず、他の資産に対する明確なヘッジにもならない。また、金への信頼を支えるような有形物や歴史もない。金価格に連動するＥＴＦは１９９０年代に登場したが、そのずっと前から金は利用されていた。
ビットコインは当初、法定通貨に対するアンチテーゼになると期待されたが、現状は脇に追いやられている。２１年にルールが変わり、その基礎となるブロックチェーン（分散型台帳）上で新たな非代替性トークン（ＮＦＴ）などを発行することが可能になった。これは業界で一定の注目を集めたが、ビットコインに基づくＮＦＴなどが主流として浮上する流れは当面見込めない。ビットコインＥＴＦは１つの利用方法を定着させるだけであり、それも取るに足らないものだ。