채권이 회수되지 않고, 신용 위기가 퍼진다
2022 년 11 월 3 일 목요일
서울：한국의 보험 회사는, 영구 국채의 재매입을 늦춘다고 하는 이례의 조치를 강구하고 있다.2009년 이래, 한국의 발행체에 있어서는 첫 케이스이며, 현지의 신용 시장에 있어서의 위기의 징조를 조장 하고 있다.
흥국 생명은, 2017 년에 발행된 영구 국채의 11 월 9 일의 콜 옵션의 행사를 연기할 예정이다.향후는 달러기준 증권을 매각한 후, 반년에 한 번의 콜 옵션을 행사할 방침이다.장점 은행이 2009년에 열후채의 재매입을 연기한 이래, 한국의 발행체는 채권 반제 옵션의 행사를 늦추지 않았다.
2019년에 스페인의 대주 Banco
Santander SA가 콜 옵션을 스킵 했을 때에 일어난 것처럼, 시장에 쇼크를 줄 가능성이 있다 세계적으로 드문 사건입니다.
브룸바그가 정리한 데이터에 의하면, 흥국 생명은, 무디스 인베스터즈·서비스의 등급설정이 Baa3, 피치·레이팅스의 등급설정이 BBB-이지만, 그 5억 미 달러(RM2.37 bil)의 증권 가격은, 투자가에게 상환의 연기가 통지된 후, 어제, 과거 최저를 기록했다.
레고 랜드·코리아·테마파크의 디벨로퍼의 채무 불이행이 발단이 된 이번 폭락은, 아시아의 현지 통화 시장에서 최악의 것의 1 개입니다.
우려해야 할 전개로서 기업이 급여등의 단기 지불의 자금을 조달하기 위해서 사용하는 현지의 상업 어음의 이율이, 13 년만의 고수준에 급상승했습니다.한편, 원 사채의 스프레드는, 적어도 2010 년 이후에 최고로까지 상승하고 있습니다.아시아에서는 비교적 안전한 내기라고 생각되고 있던 한국의 오프쇼어(offshore)채도, 이율 프리미엄이 확대하고 있다.
한국은, 과거 3 개월간에 국내의 사채가 사상 가장 급속한 하락의 1 개에 휩쓸린 후, 크레디트 시장의 멜트 다운이 보다 광범위한 전염을 일으키는 것을 막으려고 기를쓰고 되어 있습니다.
한국은행은, 신용 시장용으로 50 조원 (350 억 미 달러 또는 1660 억 린깃트)의 원조 패키지를 발표해, 한국은행은 담보로서 받아 들이는 채권의 범위를 확대하고 있습니다.은행 규제 당국은 지난 주, 신용 시장을 안정시키기 위해서, 금융기관이 3 조원 (RM10bil) (을)를 기금에 지불하기 시작한다고 발표했다.한국의 신용 시장의 혼란은, 당국이 그 싹을 따 취하려고 행동을 일으킨 후도 계속 되고 있습니다.
그런데도, 개발업자의 미불의 뒤, 한국의 크레디트 시장에서는 아직 대규모 채무 불이행은 발생하고 있지 않습니다.한국의 절대 이율 수준은 여전히 다른 많은 나라보다 낮고, 세계의 다른 일부의 달러기준 채권시장에서는 최근, 한층 더 급락하고 있습니다.
— 브룸바그
https://www.thestar.com.my/business/business-news/2022/11/03/credit-crisis-spreads-as-bond-goes-uncalled
(주) 퇴고가 충분하지 않기 때문에, 적당 다시 정리하고 있습니다.
債券が回収されず、信用危機が広がる
2022 年 11 月 3 日木曜日
ソウル：韓国の保険会社は、永久債の買い戻しを遅らせるという異例の措置を講じている。2009年以来、韓国の発行体にとっては初めてのケースであり、地元の信用市場における危機の兆候を助長している。
興国生命は、2017 年に発行された永久債の 11 月 9 日のコール オプションの行使を延期する予定である。今後はドル建て証券を売却した後、半年に一度のコールオプションを行使する方針だ。ウリ銀行が2009年に劣後債の買い戻しを延期して以来、韓国の発行体は債券返済オプションの行使を遅らせていない.
2019年にスペインの貸し手Banco
Santander SAがコールオプションをスキップしたときに起こったように、市場にショックを与える可能性がある世界的に珍しい出来事です.
ブルームバーグがまとめたデータによると、興国生命は、ムーディーズ・インベスターズ・サービスの格付けがBaa3、フィッチ・レーティングスの格付けがBBB-であるが、その5億米ドル（RM2.37bil）の証券価格は、投資家に償還の延期が通知された後、昨日、過去最低を記録した。
レゴランド・コリア・テーマパークのデベロッパーの債務不履行が引き金となった今回の暴落は、アジアの現地通貨市場で最悪のものの 1 つです。
憂慮すべき展開として、企業が給与などの短期支払いの資金を調達するために使用する地元のコマーシャル ペーパーの利回りが、13 年ぶりの高水準に急上昇しました。一方、ウォン社債のスプレッドは、少なくとも 2010 年以降で最高にまで上昇しています。アジアでは比較的安全な賭けと考えられていた韓国のオフショア債も、利回りプレミアムが拡大している。
韓国は、過去 3 か月間で国内の社債が史上最も急速な下落の 1 つに見舞われた後、クレジット市場のメルトダウンがより広範な伝染を引き起こすのを防ごうと躍起になっています。
韓国銀行は、信用市場向けに 50 兆ウォン (350 億米ドルまたは 1660 億リンギット) の援助パッケージを発表し、韓国銀行は担保として受け入れる債券の範囲を拡大しています。銀行規制当局は先週、信用市場を安定させるために、金融機関が 3 兆ウォン (RM10bil) を基金に支払い始めると発表した。韓国の信用市場の混乱は、当局がその芽を摘み取ろうと行動を起こした後も続いています。
それでも、開発業者の不払いの後、韓国のクレジット市場ではまだ大規模な債務不履行は発生していません。韓国の絶対利回り水準は依然として他の多くの国よりも低く、世界の他の一部のドル建て債券市場では最近、さらに急落しています。
— ブルームバーグ
https://www.thestar.com.my/business/business-news/2022/11/03/credit-crisis-spreads-as-bond-goes-uncalled
（注）推敲が十分ではないので、適宜整理し直しています。