일불경 평균이 대폭 반락：식자는 이렇게 본다
［도쿄 30일 로이터］ - 도쿄 주식시장에서 닛케이 평균은 대폭 반락, 1만 4000엔의 고비를 끼어들었다.전날의 구미 주가하락이나 엔상승의 흐름을 받아 주력 수출주가 팔린 것 외, 부동산, 보험등의 내수계도 싸고, 거의 전면하락의 전개가 되고 있다.
주식시장에 관한 식자의 견해는 이하와 같다.
●페어 밸류의 범위내, 장기금리의 침착해 대기
＜동경해상 어셋 매니지먼트 투신 시니어 펀드매니저 쿠보 켄이치씨＞
환율 수준을 1 달러 101엔으로 하는 단회귀 모델로 산출하면, TOPIX의 페어 밸류는 1090―1170포인트가 된다.현상은 페어 밸류의 범위내이며 문제가 없는 수준이다.대형 연휴가 끝난 지나친 상승을 수정하고 있는 국면이라고 할 수 있다.닛케이 평균 베이스에서는, 일단 1만 3500엔을 갈라질 가능성도 있다고 보고 있지만, 예년 볼 수 있는 여름부터 가을까지 조정이 길어진다고 하는 것은 없을 것이다.
매크로 경기는 회복기에 들어갔더니 있어, 향후의아베노미크스에 의한 정책적인 지지도 있다.주가는 고가 파란의 양상이지만, 장기금리가 침착하면 재차 상한가를 시험하는 전개가 될 것 같다.
●단기관계의 선물 매도로 한층 더한하 편차도
＜오카산 증권 투자전략부 시니어 스트래터지스터 오오바 타카시사씨＞
지난주의 급락 이후, 닛케이 평균으로 1만 4000엔 부근이 지지 라인이 되고 있지만, 하한가 리스크는 아직 남아 있다.불안정한 시세에서 투자가가 관망이 되고 있어 단기관계의 장치적인 선물 매도에 흔들리게 해져서 싸지고 있기 (위해)때문이다.1만 3500엔 정도까지의 하락은 있을 수 있다.단지, 1만 3500엔 정도까지 내리면, 거기가 바닥시세가 되어, 상승 기조로 돌아오기 쉬워질지도 모른다.일본주의 하락(정도)만큼 달러／엔은 내리지 않고, 달러고・엔하락 기조로 돌아오면, 일본 주가상승 재개를 기대할 수 있다. 한편, 1만 4000엔 정도로 하락이 주춤하면, 도달감이 나오지 않는 채, 참의원 선거까지는 1만 4000엔─1만 5000엔의 레인지 시세가 될 것 같다. ●테크니컬적으로 장기 주목, 5월이나 양선이라면 호이미지 계속 ＜타치바나 증권 고문 평야헌이치우지＞ 4월까지는 당연하게아베노미크스를 평가한 시세였지만, 5월의 급상승은 투기관계자에 의해서 만들어낼 수 있던 것이었다.지난 주 후반에 장기금리가 1％을 붙인 것을 계기로, 단번에 주식 선매・채권 재매입의 움직임이 강해져, 아직 조정이 계속 되고 있다.이번, 테크니컬적으로 주목하고 있는 것은 장기로의 움직여.지금까지 9개월 연속으로 연속양선으로 오고 있어 내일 31일의 파장가로 양선인공양이라면, 이번 시세는 스케일이 크다는 이미지가 계속한다.양선이 되는지, 음선이 되는지, 그 움직임을 몹시 주목하고 있다.
日経平均が大幅反落：識者はこうみる
［東京 ３０日 ロイター］ - 東京株式市場で日経平均は大幅反落、１万４０００円の節目を割り込んだ。前日の欧米株安や円上昇の流れを受けて主力輸出株が売られたほか、不動産、保険などの内需系も安く、ほぼ全面安の展開となっている。
株式市場に関する識者の見方は以下の通り。
●フェアバリューの範囲内、長期金利の落ち着き待ち
＜東京海上アセットマネジメント投信 シニアファンドマネージャー 久保健一氏＞
為替水準を１ドル１０１円とする単回帰モデルで算出すると、ＴＯＰＩＸのフェアバリューは１０９０―１１７０ポイントになる。現状はフェアバリューの範囲内であり問題のない水準だ。大型連休明けの行き過ぎた上昇を修正している局面といえる。日経平均ベースでは、いったん１万３５００円を割れる可能性もあるとみているが、例年みられるような夏から秋まで調整が長引くということはないだろう。
マクロ景気は回復期に入ったところであり、今後のアベノミクスによる政策的な後押しもある。株価は高値波乱の様相だが、長期金利が落ち着けば再度上値を試す展開となりそうだ。
●短期筋の先物売りで一段の下振れも
＜岡三証券 投資戦略部シニアストラテジスト 大場 敬史氏＞
前週の急落以降、日経平均で１万４０００円付近が支持ラインとなりつつあるが、下値リスクはまだ残っている。不安定な相場で投資家が様子見となっており、短期筋の仕掛け的な先物売りに振らされやすくなっているためだ。１万３５００円程度までの下落はありうる。ただ、１万３５００円程度まで下げれば、そこが底値となり、上昇基調に戻りやすくなるかもしれない。日本株の下落ほどドル／円は下がっておらず、ドル高・円安基調に戻れば、日本株高再開が期待できる。 一方、１万４０００円程度で下げ渋れば、到達感が出ないまま、参議院選挙までは１万４０００円─１万５０００円のレンジ相場となりそうだ。 ●テクニカル的に月足注目、5月も陽線なら好イメージ継続 ＜立花証券 顧問 平野憲一氏＞ ４月までは順当にアベノミクスを評価した相場だったが、５月の急上昇は投機筋によって作り上げられたものだった。先週後半に長期金利が１％をつけたことをきっかけに、一気に株先売り・債券買い戻しの動きが強まり、まだ調整が続いている。今回、テクニカル的に注目しているのは月足での動き。これまで９カ月連続で連続陽線で来ており、あす３１日の引け値で陽線を引くようならば、今回の相場はスケールが大きいとのイメージが継続する。陽線となるか、陰線となるか、その動きを大変注目している。