為替防衛に国民年金とのスワップまで…韓国・外貨準備高46億ドル減少
https://afpbb.ismcdn.jp/mwimgs/d/f/-/img_dfc038f46089b692417b62f6b236ca64105411.jpg 2x" width="810" height="655" alt="ハナ銀行偽造・変造対策センターで整理される米ドル紙幣(c)news1" data-loaded="true" xss=removed>【02月07日 KOREA WAVE】韓国で先月、非常戒厳の影響やトランプ米政権発足による不確実性の高まりで、ウォン相場が1ドル＝1400ウォン台後半まで急落し、外貨準備高が1カ月で約46億ドル減少したことがわかった。
韓国銀行が5日に発表したデータによると、1月末時点の韓国の外貨準備高は4110億1000万ドルで、前月より45億9000万ドル減少した。この減少分を現在の為替レートで換算すると約6兆7000億ウォンに相当する。
これにより、昨年12月に一時的に増加した外貨準備高は1カ月で再び減少に転じた。
昨年12月の非常戒厳宣布による為替変動にもかかわらず、外貨準備高がわずかに増加（+2.1億ドル）したのは、金融機関が四半期末の国際決済銀行（BIS）比率を満たすため、韓国銀行に外貨を預ける傾向があったためだった。だが、1月はこうした四半期末の特殊要因がなくなり、当局が市場の変動性を抑えるためのスムージング・オペレーション（市場介入）のみが影響を及ぼしたと分析される。
さらに、国民年金との外貨スワップも外貨準備高の減少要因となった。韓国銀行関係者は「国民年金とのスワップ拡大は一時的な減少要因であり、取引期間中は外貨準備高が取引額分減少するが、満期時には全額が返還されるため、減少は一時的なものにとどまる」と説明した。
国民年金とのスワップ取引は、韓国銀行が国民年金からウォンを受け取り、代わりにドルを提供する方式だ。国民年金が海外株式を買う目的でドルを大量に購入すると、ウォン高を加速させる恐れがある。そのため、韓国銀行が国民年金のドル買い需要を吸収し、市場の需給バランスを安定させる狙いがある。
1月の外貨準備高の減少は、主に国債を含む有価証券の減少によるものだった。
1月末時点の外貨準備高の内訳を見ると、有価証券が3620億2000万ドル（全体の88.1％）で、前月より46億5000万ドル減少した。一方、預金は252億9000万ドル（6.2％）で、7000万ドル増加した。
환율 방위에 국민연금과의 스왑까지…한국·외화 준비고 46억 달러 감소
【02월 07일 KOREA WAVE】한국에서 지난 달, 비상 계엄의 영향이나 트럼프미 정권 발족에 의한 불확실성의 고조로, 원 시세가 1 달러=1400원대 후반까지 급락해, 외화 준비고가 1개월에 약 46억 달러 감소했던 것이 알았다.
한국은행이 5일에 발표한 데이터에 의하면, 1월말 시점의 한국의 외화 준비고는 4110억 1000만 달러로, 지난 달보다 45억 9000만 달러 감소했다.이 감소분을 현재의 환율로 환산하면 약 6조 7000억원에 상당한다.
이것에 의해, 작년 12월에 일시적으로 증가한 외화 준비고는 1개월에 다시 감소로 변했다.
작년 12월의 비상 계엄 선포에 의한 환율 변동에도 불구하고, 외화 준비고가 조금 증가(+2.1억달러) 한 것은, 금융기관이 4분기말의 국제 결제 은행(BIS) 비율을 채우기 위해, 한국은행에 외화를 맡기는 경향이 있었기 때문에였다.하지만, 1월은 이러한 4분기말의 특수 요인이 없어져, 당국이 시장의 변동성을 억제하기 위한 스무딩 오퍼레이션(시장개입)만이 영향을 미쳤다고 분석된다.
게다가 국민연금과의 외화 스왑도 외화 준비고의 감소 요인이 되었다.한국은행 관계자는 「국민연금과의 스왑 확대는 일시적인 감소 요인이며, 거래 기간중은 외화 준비고가 거래액분감소하지만, 만기시에는 전액이 반환되기 위해, 감소는 일시적인 것에 머무른다」라고 설명했다.
국민연금과의 스왑(swap) 거래는, 한국은행이 국민연금으로부터원을 받아, 대신에 달러를 제공하는 방식이다.국민연금이 해외 주식을 사는 목적으로 달러를 대량으로 구입하면, 원고를 가속시킬 우려가 있다.그 때문에, 한국은행이 국민연금의 달러 매수 수요를 흡수해, 시장의 수급 밸런스를 안정시키는 목적이 있다.
1월의 외화 준비고의 감소는, 주로 국채를 포함한 유가증권의 감소에 의하는 것이었다.