入力2024.02.14.午後6:28
イ・ジュミ記者
パク・ジヨン記者
Kospi25%は3年間支給しない
外国人投資比率28%まで減少
Kospi市場の上場企業4社のうち1社は、最近3年間、株主に配当を支払っていない。株主と利益を分かち合わず、コリアディスカウントを招いているという指摘が出ている。
■コスピー25%は3年連続無配当
14日、韓国上場会社協議会によると、KOSPI上場会社(2022年12月末基準、外国主権法人・不動産投資会社・上場廃止法人などを除く)782社のうち、2020～2022年に配当を実施しなかった企業は190社(24.29%)と集計された。4分の1が3年連続で無配当基調を維持したことになる。
3年連続で配当を行わなかった企業のうち、株価純資産倍率(PBR)が低いケースが少なくない。低PBR株として注目された興国火災が代表的だ。金融情報会社エフアンドガイドによると、興国火災のPBRは0.48倍に過ぎない。興国火災は2021年620億ウォン、2022年1475億ウォンの純利益を上げたが、配当金は一銭もなかった。2022年上半期には、環境・社会・ガバナンス(ESG)評価機関であるサスティンベストから「過小配当企業」という指摘を受けたりもした。当時の評価基準は企業の配当余力と実際の配当水準だった。
PBRが0.44倍の大韓海運も同様だ。2022年1090億ウォン、2021年1079億ウォンの純利益を記録したが、配当金はゼロ(0)だった。
国内上場企業の「塩辛い配当」は、海外と比較するとさらに顕著だ。金融委員会によると、2022年基準、韓国の配当性向は20.1%にとどまった。米国(40.5%)、英国(45.7%)、ドイツ(40.8%)、フランス(39.3%)、日本(36.5%)など主要国と比較すると半分水準だ。
特に、米国は配当金の増額など上場企業が株主還元に積極的に取り組んでいる。昨年配当を10%増額したマイクロソフトが代表的だ。過去10年間連続して配当を増やし、株主と利益を共有している。
配当に消極的な雰囲気が定着し、グローバル投資家も韓国株式市場に目を背けているという指摘だ。金融監督院によると、韓国株式市場における外国人投資比率は2004年に41.2%でピークを迎えた後、2021年に30%のラインが破られ、昨年は28.8%まで低下した。
입력 2024.02.14.오후6:28
이·쥬미 기자
박·지욘 기자
Kospi25%는 3년간 지급하지 않는다
외국인 투자 비율28%까지 감소
Kospi 시장의 상장기업 4사중 1사는, 최근 3년간, 주주에게 배당을 지불하지 않았다.주주와 이익을 분담하지 않고, 코리아 디스카운트를 부르고 있다고 하는 지적이 나와 있다.
■코스피25%는 3년 연속 무배당
14일, 한국 상장회사 협의회에 의하면, KOSPI 상장회사(2022년 12월말 기준, 외국 주권 법인·부동산 투자 회사·상장폐지 법인등을 제외한다) 782사 가운데, 20202022년에 배당을 실시하지 않았던 기업은 190사(24.29%)과 집계되었다.4분의 1이 3년 연속으로 무배당 기조를 유지한 것이 된다.
3년 연속으로 배당을 실시하지 않았던 기업 가운데, 주가 순자산 배율(PBR)이 낮은 케이스가 적지 않다.저PBR주로서 주목받은 흥국 화재가 대표적이다.금융정보 회사 에프 앤드 가이드에 의하면, 흥국 화재의 PBR는 0.48배에 지나지 않는다.흥국 화재는 2021년 620억원, 2022년 1475억원의 순이익을 올렸지만, 배당금은 일전도 없었다.2022년 상반기에는, 환경·사회·통치(ESG) 평가 기관인 사스틴베스트로부터 「과소 배당 기업」이라고 하는 지적을 받기도 했다.당시의 평가 기준은 기업의 배당 여력과 실제의 배당 수준이었다.
PBR가 0.44배의 대한 해운도 마찬가지다.2022년 1090억원, 2021년 1079억원의 순이익을 기록했지만, 배당금은 제로(0)였다.
국내 상장기업의 「짠 배당」은, 해외와 비교하면 게다가 현저하다.금융 위원회에 의하면, 2022년 기준, 한국의 배당성향은 20.1%에 머물렀다.미국(40.5%), 영국(45.7%), 독일(40.8%), 프랑스(39.3%), 일본(36.5%) 등 주요국과 비교하면 반수준이다.
특히, 미국은 배당금의 증액 등 상장기업이 주주 환원에 적극적으로 임하고 있다.작년 배당을10% 증액한 마이크로소프트가 대표적이다.과거 10년간 연속하고 배당을 늘려, 주주와 이익을 공유하고 있다.
배당에 소극적인 분위기가 정착해, 글로벌 투자가도 한국 주식시장에 눈을 돌리고 있다고 하는 지적이다.금융 감독원에 의하면, 한국 주식시장에 있어서의 외국인 투자 비율은 2004년에 41.2%로 피크를 맞이한 후, 2021년에30%의 라인이 찢어져 작년은 28.8%까지 저하했다.