最近日本証市がバブル期の最高点を突破するほどに
競技(景気)が好き, 日本の証市は実物を反映することだろう?
比べて見よう
まず, 現代自動車
現価総額 = 45.65兆 won ( = 5.06兆yen) / 純利益 = 3.19 兆 won ( = 0.35 兆yen)
PER(株価受益率) = 4.19
次, トヨタ自動車
現価総額 = 48.73兆 yen ( = 439兆 won) / 純利益 = 1.28 兆 yen ( = 11.54 兆 won)
PER(株価受益率) = 10.47
トヨタ自動車は現代自動車備え
純利益は 3.6倍 多いのに, 現価総額は 9.6倍 高い
すなわち, 株価が現代自動車より実質 3倍位高く形成されている
もっと易しく説明すれば, トヨタの積ぐお金は現代に比べて 3倍位多いのに
会社の価値は 9倍位高く価格が形成されているという話
すなわち, ひどいバブルという話だ. PER (株価受益率)で比べても, 二倍以上トヨタ自動車の価値が現代より脹れている分かりました
もちろん株価は未来の価値も反映されることができるから, 実際受益率よりもっと高い現価総額を持つのが不可能なことではないが
トヨタと現代は同じセクターの完成自動車会社で, 特別にトヨタが現代に比べて未来にもっと収益が改善するはずだという信号や情報は全然ない
むしろ, 市場は現代の未来見込みをトヨタより良く見ている (現代グループが早いうちにトヨタの販売量を干すことをことで見るレポートもある)
※ 結論 = 日本証市 = 単純流動性による相当なバブルで
株価指数が良いから, 日本経済が生き返えていると診断することは, 馬鹿
バブル証市に続いてベッティングすることは, 結果的に缶を蹴る結末だけ残ります
최근 일본 증시가 버블기의 최고점을 돌파할 정도로
경기가 좋습니다만, 일본의 증시는 실물을 반영하는 것일까?
비교해 보자
우선, 현대 자동차
시가총액 = 45.65兆 won ( = 5.06兆yen) / 純利益 = 3.19 兆 won ( = 0.35 兆yen)
PER(주가 수익률) = 4.19
다음, 토요타 자동차
시가총액 = 48.73兆 yen ( = 439兆 won) / 純利益 = 1.28 兆 yen ( = 11.54 兆 won)
PER(주가 수익률) = 10.47
토요타 자동차는 현대 자동차 대비
순이익은 3.6倍 많은데, 시가총액은 9.6倍 높은
즉, 주가가 현대 자동차보다 실질 3배 정도 높게 형성되어 있는
더 쉽게 설명하면, 토요타가 벌어 들이는 돈은 현대에 비해 3배 정도 많은데
회사의 가치는 9배 정도 높게 가격이 형성되어 있다는 이야기
즉, 심한 버블이라는 이야기다. PER (주가 수익률)로 비교해도, 두배 이상 토요타 자동차의 가치가 현대 보다 부풀어 있다고 압니다
물론 주가는 미래의 가치도 반영될 수 있기 때문에, 실제 수익률보다 더 높은 시가총액을 가지는 것이 불가능한 것은 아니지만
토요타와 현대는 같은 섹터의 완성 자동차 회사로, 특별히 토요타가 현대에 비해 미래에 더 수익이 개선될 것이라는 신호나 정보는 전혀 없는
오히려, 시장은 현대의 미래 전망을 토요타보다 좋게 보고 있다 (현대 그룹이 조만간 토요타의 판매량을 넘을 것으로 보는 리포트도 있는)
※ 결론 = 일본 증시 = 단순 유동성에 의한 상당한 버블로
주가지수가 좋기 때문에, 일본 경제가 살아나고 있다고 진단하는 것은, 바보
버블 증시에 계속해서 베팅하는 것은, 결과적으로 깡통을 차는 결말만 남습니다