入力2024.01.19。午前10時43分 修正2024.01.19. 午前10時45分
オ・ヒョンギル記者
エコプロビエム・ポスコフューチャーエム営業利益減少見通し
核心原材料価格持続下落… バッテリー全体の影響
バッテリー素材メーカーが次々に不振な実績を出している。電気自動車の需要鈍化と供給過剰でバッテリーの核心原材料価格が継続的に下落する状況から二次電池メーカーまでドミノ影響を与えるという分析が出ている。
19日、金融情報会社のF&Gによると、両極材の核心素材前駆体製造企業であるエコプロビエムの昨年の売上は7兆3977億ウォンで、前年比38%増えるが、営業利益は3193億ウォンで16.1%減少すると予想される。前駆体で陽極材を作るポスコフューチャーエムの昨年の売上高コンセンサス（証券会社見通し平均）も４兆９３３８億ウォンで前年比５０％近い成長が予想されるが、営業利益は１４３５億ウォンで１３．５％減ると見込んだ。
両極財メーカーのＬ＆ＥＦは、先に実績発表を通じて去る第４四半期の大規模赤字が発生したと明らかにした。2804億ウォンの営業損失を公開したが、市場展望値(営業利益69億ウォン)を大きく下回り、「実績ショック」として受け入れられた。
陽・陰極材などバッテリー素材メーカーの実績は、バッテリーメーカーまでずっと続く可能性が高い。業績不振の最大の理由は、原材料価格の下落で納品単価を高めることができないことだ。韓国光海鉱業公団資源情報サービスによると、炭酸リチウム価格は１６日基準キロあたり８６元を記録した。去る2022年11月キロあたり581元で最高値を記録した以後、供給過剰と需要の弱さで価格が急落している。リチウムは、電気自動車のバッテリー生産コストの40％を占める正極材の核心鉱物です。陽極材はニッケル・コバルト・マンガンを原料にした前駆体にリチウムを加えて作る。
ニッケルもt当たり1万5880ドルで取引しているが、前年平均比26.5％下落した価格だ。11日、金属市場調査機関ベンチマークミネラルインテリジェンス（BMI）はニッケル供給過剰中の中国の需要不振で今年ニッケル価格見通しをt当たり2万600ドルから2万ドルに下方調整したことがある。
マンガンは前年平均比11.9％低いt当たり1135ドルを、コバルトも16.5％低い2万8690ドルを記録中だ。陰極材素材の黒鉛価格も５５５ドルで前年度平均比１９．１％下がった。
原材料価格の下落はバッテリーに転移している。市場調査会社トレンドフォースによると、昨年12月の中国電気自動車リチウムイオンバッテリーセル価格は前月より6～10％下落した。セルタイプ別にみると、1Wh(ワット時)あたりの価格を基準に、角形リチウムリン酸鉄( LFP )セルは0.45元で10.1%落ち、角形三元系セルは0.51元で6.7%、ポーチ型三元系セルは0.55元で7.0％それぞれ降りた。
これにより、国内１位のバッテリーメーカーであるＬＧエネルギーソリューションの昨年第４四半期の暫定営業利益は、市場見通しだった５８７７億ウォンより４２％ほど低い３３８２億ウォンと集計された。米国インフレ削減法（ＩＲＡ）上の先端製造・生産税額控除（ＡＭＰＣ）による控除額を差し引いた実質的な営業利益は８８１億ウォンにとどまった。
サムスンSDIとSK温度は同様の状況です。サムスンSDIの昨年第4四半期の営業利益は4858億ウォンで、前年同期比1.01％、前四半期比2.05％減少したと推定される。ユジン投資証券はSKオンの昨年第4四半期の営業損失が1875億ウォンで赤字幅が拡大したと分析した。
正極材メーカーはバッテリーメーカーとメタル価格変動分を一定視差を置いて正極材販売価格に連動する方式で契約している。この時、原材料購入と製品販売時点の間に価格が下がれば損害を受ける仕組みだ。
オ・ヒョンギル記者 ohk0414@asiae.co.kr
입력 2024.01.19.오전 10시 43분 수정 2024.01.19. 오전 10시 45분
오·홀길 기자
에코프로비엠·포스코퓨챠엠 영업이익 감소 전망
핵심 원재료 가격 지속 하락… 배터리 전체의 영향
배터리 소재 메이커가 차례차례로 부진한 실적을 내고 있다.전기 자동차의 수요 둔화와 공급 과잉으로 배터리의 핵심 원재료 가격이 계속적으로 하락하는 상황으로부터 2차 전지 메이커까지 도미노 영향을 준다고 하는 분석이 나와 있다.
19일, 금융정보 회사의 F&G에 의하면, 양극재의 핵심 소재 선구체 제조 기업인 에코프로비엠의 작년의 매상은 7조 3977억원으로, 전년대비 38%증가하지만, 영업이익은 3193억원으로 16.1% 감소할 것으로 예상된다.선구체로 양극재를 만드는 포스코퓨챠엠의 작년의 매상고 의견 일치(증권 회사 전망 평균)도 4조 9338억원으로 전년대비 50%가까운 성장이 예상되지만, 영업이익은 1435억원으로 13.5%줄어 든다고 전망했다.
양극재 메이커의 L＆EF는, 먼저 실적 발표를 통해서 떠나는 제4 4분기의 대규모 적자가 발생했다고 분명히 했다.2804억원의 영업손실을 공개했지만, 시장 전망치(영업이익 69억원)를 크게 밑돌아, 「실적 쇼크」로서 받아 들여졌다.
햇빛·음극재 등 배터리 소재 메이커의 실적은, 배터리 메이커까지 쭉 계속 될 가능성이 높다.실적 부진한 최대의 이유는, 원재료 가격의 하락으로 납품 단가를 높이지 못하는 것이다.한국광해 광업 공단 자원 정보 서비스에 의하면, 탄산 리튬 가격은 16일 기준 킬로당 86원을 기록했다.지난 2022년 11월 킬로당 581원으로 최고치를 기록한 이후, 공급 과잉과 수요의 약함으로 가격이 급락하고 있다.리튬은, 전기 자동차의 배터리 생산 코스트의 40%를 차지하는 정극재의 핵심 광물입니다.양극재는 니켈·코발트·망간을 원료로 한 선구체에 리튬을 더해 만든다.
닛타 `P르도 t 당 1만 5880 달러로 거래하고 있지만, 전년 평균비 26.5%하락한 가격이다.11일, 금속 시장 조사 기관 벤치마크 미네랄 인텔리젼스(BMI)는 니켈 공급 과잉중의 중국의 수요 부진으로 금년 니켈 가격 전망을 t 당 2만 600 달러에서 2만 달러에 하부 조정했던 것이 있다.
망간은 전년 평균비 11.9%낮은 t 당 1135 달러를, 코발트도 16.5%낮은 2만 8690 달러를 기록중이다.음극재 소재의 흑연 가격도 555 달러로 전년도 평균비 19.1%내렸다.
원재료 가격의 하락은 배터리에 전이 하고 있다.시장 조사 회사 트랜드 포스에 의하면, 작년 12월의 중국 전기 자동차 리튬 이온 밧데리-셀 가격은 지난 달보다 610%하락했다.세르타이프별로 보면, 1Wh(왓트시) 당의 가격을 기준에, 각형 리튬 인산철( LFP ) 셀은 0.45원으로 10.1%떨어져 각형 미츠모토계 셀은 0.51원으로 6.7%, 파우치형 미츠모토계 셀은 0.55원으로 7.0%각각 내렸다.
이것에 의해, 국내 1위의 배터리 메이커인 LG에너지 솔루션의 작년 제 4 4분기의 잠정 영업이익은, 시장 전망이었던 5877억원부터 42% 정도 낮은 3382억원으로 집계되었다.미국 인플레 삭감법(IRA) 상의 첨단 제조·생산 세액공제(AMPC)에 의한 공제액을 공제한 실질적인 영업이익은 881억원에 머물렀다.
삼성 SDI와 SK온도는 같은 상황입니다.삼성 SDI의 작년 제 4 4분기의 영업이익은 4858억원으로, 전년 동기비 1.01%, 전 4분기비 2.05%감소했다고 추정된다.유진 투자 증권은 SK온의 작년 제 4 4분기의 영업손실이 1875억원으로 적자폭이 확대했다고 분석했다.
정극재 메이커는 배터리 메이커와 메탈 가격변동분을 일정 시차를 두어 정극재 판매 가격에 연동하는 방식으로 계약하고 있다.이 때, 원재료 구입과 제품 판매 시점의 사이에 가격이 내리면 손해를 받는 구조다.
오·홀길 기자 ohk0414@asiae.co.kr