中央日報/中央日報日本語版 2023.05.06 13:11
韓米の金利逆転幅が過去最大となり、今後の為替レートの動きが注目されている。韓国銀行（韓銀）は物価高に対応して踏んだ緊縮ペダルを景気不振懸念から米国より先に離したが、韓米間の金利差拡大による資金流出とウォン安ドル高が進む場合、韓銀がまた利上げカードを取り出すしかない状況を迎えることも考えられる。ただ、景気不振懸念から韓銀は２５日に政策金利を据え置くという見方が優勢だ。
金融圏によると、韓国と米国の政策金利の差は１．５－１．７５％ポイントに広がった。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が３日（現地時間）の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）定例会議で政策金利を年５－５．２５％に引き上げたからだ。韓国の政策金利は年３．５％。最近、韓銀が２回連続で政策金利を据え置いた一方、米国は利上げを継続し、金利逆転幅が広がった。
過去にない韓米間の金利差のため、外国人資金の流出およびウォン安ドル高の懸念がまた強まっている。秋慶鎬（チュ・ギョンホ）副首相兼企画財政部長官は４日、米国の利上げに関連し「内外の金利差が拡大した状況で金融・為替市場の不確実性が高まる可能性と共に、市場かく乱行為および変動性拡大の懸念が今も残っている」と診断した。
すでに韓国ウォンは不安定な動きを見せている。２日の外国為替市場では１ドル＝１３４２．１ウォンで取引を終えた。２月２日の今年の最高値（１ドル＝１２２０．３ウォン）と比較すると１０％もウォン安ドル高が進んだ。通常、ドル安になればウォン高になるが、むしろウォン安が進んだ。主要６通貨に対する米ドルの価値を示すドルインデックスは先月基準で１０１．５だ。３月末（１０２．１４）より０．６％下落した。
最近のウォン安は貿易赤字の影響が大きい。産業通商資源部によると、今年１－４月の貿易赤字累積額は２５０億２０００万ドルにのぼる。年間最大赤字となった昨年１年間の貿易赤字（４７８億ドル）の半分を４カ月間で超えた。貿易赤字はドルの流出を意味し、ウォン安ドル高につながる。
当分は輸出不振が続く見通しであり、ウォン安ドル高も進むと予想される。ウリィ銀行は最近、「悲観的な輸出景気見通しのため、韓国ウォンのリスク資産に対する需要不振が懸念される」とし、１次的心理抵抗線の１ドル＝１３５０ウォン線が崩れる場合は１ドル＝１４００ウォンまでウォン安ドル高が進む可能性があると診断した。
一方、ウォン高ドル安に転じるという見方もある。市場ではＦＲＢの緊縮が近く終了するという見方が多いため、昨年のようなドル高にはならない可能性が高いということだ。実際、ＦＲＢの政策金利引き上げ発表直後の４日、ソウル外国為替市場で韓国ウォンは前日比１５．４ウォン値上がりし、１ドル＝１３２２．８ウォンで取引を終えた。
新韓投資証券のキム・チャンヒ研究員は「５月のＦＯＭＣ会議で予想通り追加利上げ中断の可能性を示唆したことはドル安要因として作用するはず」とし「韓国の３月の経常収支も黒字に転じる可能性があり、１ドル＝１３００ウォン台序盤で安定化する可能性がある」と説明した。
為替レートの行方に対する見解の違いはあるが、２５日に開かれる韓銀金融通貨委員会では政策金利が据え置かれるという見方で市場はほぼ一致する雰囲気だ。韓銀の李昌ヨン（イ・チャンヨン）総裁も政策金利の差が機械的に為替レートに影響を及ぼすのではないと繰り返し話している。李総裁は３月、「金利差が為替レートの動きを決めるというより、ドル高がどれほど持続するのかなどがさらに大きな影響を及ぼす」と説明した。
延世大のキム・ジョンシク経済学部名誉教授は「景気が振るわない状況で韓米間の金利差拡大と為替レート問題に利上げで対応する場合、金融問題拡大および景気沈滞の深刻化など副作用を招きかねない」とし「金利を過度に引き上げるよりも、輸出を増やして経常黒字を維持することで資本流出を防ぐ案を用意しなければいけない」と述べた。
riverside 23-05-07 02:19
アメリカは「韓国は一応の成長を遂げたので、次はどこの国を支援・・・」という感じなのかもね。
アメリカの誤算は、韓国の異常すぎる利己主義だったかも。
韓国メディアに出てくる「（韓国の）経済領土」なんて言葉には、驚いたと思うよ。
중앙 일보/중앙 일보 일본어판 2023.05.06 13:11
한미의 금리 역전폭이 과거 최대가 되어, 향후 의 환율 레이트의 움직임이 주목받고 있다.한국은행(한은)은 물가고에 대응하고 밟은 긴축 페달을 경기 부진 염려로부터 미국에서(보다) 먼저 떼어 놓았지만,한미간의 금리차 확대에 의한다
금융권에 의하면, 한국과 미국의 정책 금리의 차이는 1.51.75%포인트에 퍼졌다.미 연방 준비제도 이사회(FRB)가 3일(현지시간)의 연방공개시장 위원회(FOMC) 정례회의에서 정책 금리를 연 55.25%로 끌어올렸기 때문이다.한국의 정책 금리는 연 3.5%.최근, 한은이 2회 연속으로 정책 금리를 그대로 둔 한편, 미국은 금리인상을 계속해, 금리 역전폭이 넓어졌다.
과거에 없는 한미간의 금리차 때문에, 외국인 자금의 유출 및 원 약세 달러고의 염려가 또 강해지고 있다.추경호(츄·골호) 부수상겸기획 재정 부장관은 4일, 미국의 금리인상에 관련해 「내외의 금리차가 확대한 상황으로 금융·외환시장의 불확실성이 높아질 가능성과 함께, 시장 교란 행위 및 변동성 확대의 염려가 지금도 남아 있다」라고 진단했다.
벌써 한국원은 불안정한 움직임을 보이고 있다.2일의 외환 시장에서는 1 달러=1342.1원으로 거래를 끝냈다.2월 2일의 금년의 최고치/`i1달러=1220.3원)과 비교하면 10%나 원 약세 달러고가 진행되었다.통상, 달러 하락이 되면원고가 되지만, 오히려 원 약세가 진행되었다.주요 6 통화에 대한 미 달러의 가치를 나타내는 달러 인덱스는 지난 달 기준으로 101.5다.3월말(102.14)보다 0.6%하락했다.
최근의 원 약세는무역적자의 영향이 크다.상교도리상자원부에 의하면, 금년 14월의 무역적자 누적액은 250억 2000만 달러에 오른다.연간 최대 적자가 된 작년 1년간의 무역적자(478억 달러)의 반을 4개월간에 넘었다.무역적자는
당분간은 수출 부진이 계속 될 전망이며, 원 약세 달러고도 진행될 것으로 예상된다.우리 은행은 최근, 「비관적인 수출 경기 전망 때문에, 한국원의 리스크 자산에 대한 수요 부진이 염려된다」라고 해, 1차적 심리 저항선의 1 달러=1350원선이 무너지는 경우는 1 달러=1400원까지 원 약세 달러고가 진행될 가능성이 있다라고 진단했다.
한편, 원고달러 하락으로 변한다고 하는 견해도 있다.시장에서는 FRB의 긴축이 가까운 시일내에 종료한다고 하는 견해가 많기 때문에, 작년과 같은 달러고는 되지 않을 가능성이 높다고 하는 것이다.실제, FRB의 정책 금리 인상 발표 직후의 4일, 서울 외환 시장에서 한국원은 전일대비 15.4원 가격이 올라, 1 달러=1322.8원으로 거래를 끝냈다.
신한투자 증권의 김·체히 연구원은 「5월의 FOMC 회의에서 예상대로 추가 금리인상 중단의 가능성을 시사한 것은 달러 하락 요인으로서 작용할 것」이라고 해 「한국의 3월의 경상수지도 흑자로 변할 가능성이 있어, 1 달러=1300원대 초반에 안정화 할 가능성이 있다」라고 설명했다.
환율의 행방에 대한 견해의 위？`「(은)는 있다가, 25일에 열리는 한은 금융통화운영위원회에서는정책 금리가 그대로 두어진다라고 하는 견해로 시장은 거의 일치하는 분위기다.한은의 이 아키라 욘(이·장 욘) 총재도 정책 금리의 차이가 기계적으로 환율에 영향을 미치는 것은 아니면 반복해 이야기하고 있다.이 총재는 3월, 「금리차가 환율의 움직임을 결정한다고 하는 것보다, 달러고가 얼마나 지속하는지등이 한층 더 큰 영향을 미친다」라고 설명했다.
연세대의 김·젼시크 경제학부 명예 교수는 「경기가 털지 않는 상황으로 한미간의 금리차 확대와 환율 문제에 금리인상으로 대응하는 경우,금융 문제 확대 및 경기 침체의 심각화 등 부작용을 부를 수도 있다」라고 해 「금리를 과도하게 끌어올리는 것보다도,수출을 늘려 경상 흑자를 유지하는일로 자본 유출을 막는 안을 준비하지 않으면 안 된다」라고 말했다.
미국의 오산은, 한국의 너무 비정상인 이기주의였을 지도.
한국 미디어에 나오는 「(한국의) 경제 영토」같은 말에는, 놀랐다고 생각해.