韓国銀行が昨年１１月に出した経済見通しによると、今年上半期の実質国内総生産（ＧＤＰ）成長見通しは１．３％だ。しかし下半期には成長率が上半期より０．８ポイント高い２．１％に達し、年間成長率を１．７％まで引き上げるというのが韓国銀行の分析だ。

韓国銀行は「下半期以降に対外不確実性が減り不振が次第に緩和されるだろう。商品輸出増加傾向も世界的需要減少などで鈍化の流れが続き、下半期以降に中国とＩＴ景気不振が緩和して反騰する見通し」と説明した。今年の成長見通しとして１．６％を提示した韓国政府の見方も韓国銀行と変わらない。

こうした見通しが「楽観的」という意見もある。ＬＧ経営研究院の今年の成長見通し１．４％は韓国銀行と韓国政府より低いだけでなく、流れもやはり「上高下低」を予想する。下半期の成長率は１．３％で上半期の１．６％より０．３ポイント落ちるとみている。韓国の輸出に大きな影響を及ぼす世界的景気回復が期待ほど速くない上に、高い物価と金利が時差を置いて韓国国内の消費を押さえ込み内需反騰もやはり容易ではないという予想からだ。

専門家は韓国銀行・韓国政府の望みどおり上低下高の図を描くためには中国の景気回復がカギだと口をそろえる。防疫政策を「ゼロコロナ」から「ウィズコロナ」に転換した中国は、今年本格的な経済活動再開が予想される。韓国貿易協会は「対中輸出のうち内需用の割合が４分の３を超えており、今後中国の景気がコロナ禍前の水準に回復し内需が活性化する場合、対中輸出も拡大するものと類推できる」と説明した。

反対に中国の経済回復が期待に沿えないならば韓国経済に不安要因として作用しかねない。国連傘下機関が２９日に発表した「２０２３年世界経済状況と見通し報告書」によると、中国は今年４．８％成長し昨年の成長率３．０％を上回る見通しだ。
（引用ここまで）

　韓国における昨年の第4四半期経済成長率はマイナス0.4%とかなり厳しい内容になりました。
　原因は3つほどが大きなものとして挙げられていまして。

　ひとつが新型コロナウイルスの再流行。
　一昨年3月ほどではありませんが、最大で1日の新規感染者が8万人台とそれなりに大きな波となっていました。
　結果、思いのほか内需が立ち上がらなかった部分があります。

　もうひとつはメモリ半導体の価格下落。
　ここ数年で一番厳しい……というか、10年以上のスパンで見てもなかなかないくらいの下落ぶり。直近で同レベルは2010年前後くらいですかね。あるいはそれを上回るくらいのきつさです。
　時期が悪いおじさんでも「メモリ増設のタイミングはいま」って言いかねないくらいの下落ぶり。
　しかも、まだちょっと底が見えていない。


　そして最後の原因が中国の内需不振でした。
　中国がくしゃみをすると韓国が風邪をひくほどに中国経済に依存している構造が問題となっています。
　実際、ゼロコロナ政策を転換したことでどれだけの内需拡大ができるのか。
　ゼロコロナ時代は都市封鎖された上海等で火が消えたようになっていた、とされています。
　スマートフォンの製造等でも支障が出てましたね。

　ソニーはデジタルカメラの製造の多くを中国からタイに移転したされています。

ソニーのカメラ生産、日米欧向けを中国から分離（日経新聞）

　サプライチェーンの再編成は必須。
　ですが、もう韓国は中国から離れられないほどの投資を行っており、特にサムスン電子、SKハイニックスは「主工場は中国」といえるほどになってしまっています。

　中国の内需、そして中国での生産の両方に過度に頼っている状況下。
　まあ、この構造を変えろといわれても変えることは不可能ですから。
　「中国経済が復調しますように」と祈るしかない、というわけです。