EM アジアの準備金カバーは輸入の 7 か月分: StanChart
インドは、ルピーを支えるために地域で最も多くの準備金を費やしました
By スバディプ・サーカル Subhadip Sircar
2022年9月12日 18:30 JST 2022年9月12日 18:30 JST更新日 Updated on2022年9月13日 12:24 JST 2022年9月13日 12:24 JST 3:52 3:52
アジアの新興中央銀行の外貨準備高は急激に減少しており、強大なドルに直面して通貨の損失を抑えるための市場介入が妨げられるのではないかという懸念が高まっています。
現在 注目されて いる外貨準備高（国が保有する外国為替で賄うことができる輸入の月数）は、中国を除く新興アジアで約 7 か月に減少し、2008 年の世界金融危機以来最低となった。スタンダードチャータード社によると 年初は約 10 か月、2020 年 8 月には 16 か月に達しており、通貨を守るための発展途上国の火力が低下していることを示しています。
シンガポールのスタンダードチャータードのアセアン・南アジア為替調査責任者、ディビア・デベッシュ氏は先週、「悪化は、現地通貨をサポートするための中央銀行の介入が今後、はるかに制限される可能性があることを示している」と述べた。 「全体として、中央銀行の為替政策は下支えに転じると予想しています。」
GDPに占める外貨準備高の割合が低下
出典：ブルームバーグ
ブルームバーグがまとめたデータによると、国内総生産に占める埋蔵量の割合が最も減少したのはタイで、マレーシアとインドがそれに続いた。 スタンダードチャータードによると、埋蔵量は、インドが約9カ月、インドネシアが6カ月、フィリピンが約8カ月、韓国が7カ月の輸入をカバーしている。
新興アジアの中央銀行は、通貨の再上昇から自国通貨を守るために準備預金に頼っている ドル 連邦準備制度理事会（FRB）の積極的な引き締め政策が米国への資金流入に拍車をかけたため、 市場介入の減速の兆候は、アジア通貨の損失を悪化させる可能性があり、その多くは最近記録的または数年ぶりの安値を記録しています。
アジアの輸出が圧迫された場合、中央銀行の介入もドル売りから買いへと変化する可能性があると、デベシュ氏は述べた。
外貨介入の代用として外貨準備の減少を使用すると、インドとタイは今年、外貨準備がそれぞれ約 810 億ドルと 320 億ドル減少し、最も積極的な国の 1 つです。 埋蔵量は韓国で270億ドル、インドネシアで130億ドル、マレーシアで90億ドル減少した。
下落の一部は、ドル高が準備金として保有されている他の通貨の価値を侵食したことによるものでもあります。
シンガポールのみずほ銀行の経済・戦略責任者、ビシュヌ・ヴァラサン氏は「現在のバーンレートについては、フィリピン、インド、インドネシアと同様にタイも心配し続けており、マレーシアでさえ以前よりも大きな懸念となっている」と述べた。
新興国通貨はドルの急騰に打ちのめされている
それでも、新興アジア市場は以前の危機よりも良好な状態を維持しており、より高いバッファーを構築しています。 投資家はここ数カ月、これらの市場に目を向けており、より速い成長、政策支援、潜在的に高いリターンを提供できると楽観視しています。
ドルの高騰により、中国の人民元はキー 7 の水準に近づき、リスクに敏感な韓国ウォンは 2009 年以来見られなかった水準まで下落しました。インドルピーとフィリピン ペソは最近、記録的な安値を記録しました。 火曜日の新興アジア通貨はまちまちで取引され、投資家が利上げの手がかりとして米国のインフレを待っていたため、ドルは下落を続けた。
この地域の当局は、口頭での介入を強化しています。 日銀の黒田東彦総裁は先週、突然の円の動きに懸念を表明する多くの当局者に加わった。
インド準備銀行のシャクティカンタ・ダス総裁は、当局はほぼ毎日通貨市場にいると述べ、韓国銀行は積極的な安定化措置を講じると述べた。
「彼らは岩と固い場所の間にあります」とヴァラサンは言いました。 「強気のドル、不況のリスク、外因性の価格ショックによって悪化したインフレの上昇の陰謀は、EMアジアの中央銀行が最悪のリスクが過去にあると想定できないことを意味します。」
EM 아시아의 준비금 커버는 수입의 7 개월분: StanChart
인도는, 루피를 지지하기 위해서 지역에서 가장 많은 준비금을 소비했습니다
By 스바디프·서칼 Subhadip Sircar
2022년 9월 12일 18:30 JST 2022년 9월 12일 18:30 JST 갱신일 Updated on2022 연 9월 13일 12:24 JST 2022년 9월 13일 12:24 JST 3:52 3:52
아시아의 신흥 중앙은행의 외화 준비고는 급격하게 감소하고 있어, 강대한 달러에 직면해 통화의 손실을 억제하기 위한 시장개입을 방해할 수 있는 것은 아닐것인가 라고 하는 염려가 높아지고 있습니다.
현재 주목받고 있는 외화 준비고(나라가 보유하는 외환으로 조달할 수 있는 수입의 월수)는, 중국을 제외한 신흥 아시아에서 약 7 개월에 감소해, 2008 년의 세계 금융 위기 이래 최저가 되었다.스탠다드 챠타드사에 의하면 연초는 약 10 개월, 2020 년 8 월에는 16개월에 이르고 있어 통화를 지키기 위한 개발 도상국의 화력이 저하되고 있는 것을 나타내고 있습니다.
싱가폴의 스탠다드 챠타드의 아세안·남부아시아 환율 조사 책임자, 디 맥주·데벳슈씨는 지난 주, 「악화는, 현지 통화를 서포트하기 위한 중앙은행의 개입이 향후, 아득하게 제한될 가능성이 있다 일을 나타내고 있다」라고 말했다. 「전체적으로, 중앙은행의 환율정책은 하한선으로 변한다고 예상하고 있습니다.」
GDP에 차지하는 외화 준비고의 비율이 저하
출전：브룸바그
브룸바그가 정리한 데이터에 의하면, 국내 총생산에 차지하는 매장량의 비율이 가장 감소한 것은 타이에서, 말레이지아와 인도가 거기에 계속 되었다. 스탠다드 챠타드에 의하면, 매장량은, 인도가 약 9개월, 인도네시아가 6개월, 필리핀이 약 8개월, 한국이 7개월의 수입을 커버하고 있다.
신흥 아시아의 중앙은행은, 통화의 재상승으로부터 자국 통화를 지키기 위해서 준비예금에 의지하고 있는 달러 연방 준비제도 이사회(FRB)의 적극적인 긴축 정책이 미국에의 자금 유입에 박차를 가했기 때문에, 시장개입의 감속의 징조는, 아시아 통화의 손실을 악화시킬 가능성이 있어, 그 많게는 최근 기록적 또는 수년만의 저가를 기록하고 있습니다.
아시아의 수출이 압박받았을 경우, 중앙은행의 개입도 달러 매도로부터 구매로 변화할 가능성이 있다와 데베슈씨는 말했다.
외화 개입의 대용으로서 외화 준비의 감소를 사용하면, 인도와 타이는 금년, 외화 준비가 각각 약 810 억 달러와 320 억 달러 감소해, 가장 적극적인 나라의 1 개입니다.매장량은 한국에서 270억 달러, 인도네시아에서 130억 달러, 말레이지아에서 90억 달러 감소했다.
하락의 일부는, 달러고가 준비금으로 해서 보유되고 있는 다른 통화의 가치를 침식한 것에 의하는 것이기도 합니다.
싱가폴의 미즈호 은행의 경제·전략 책임자, 비슈누·바라산씨는 「현재의 반 레이트에 대해서는, 필리핀, 인도, 인도네시아와 같게 타이도 걱정 계속 하고 있어, 말레이지아조차 이전보다 큰 염려가 되고 있다」라고 말했다.
신흥국 통화는 달러의 급등에 타격을 받고 있다
그런데도, 신흥 아시아 시장은 이전의 위기보다 양호한 상태를 유지하고 있어, 보다 높은 버퍼를 구축하고 있습니다. 투자가는 여기수개월, 이러한 시장에 관심을 가지고 있어보다 빠른 성장, 정책 지원, 잠재적으로 높은 리턴을 제공할 수 있으면 낙관시 하고 있습니다.
달러의 상승에 의해, 중국의 인민원래는 키 7 의 수준에 가까워져, 리스크에 민감한 한국원은 2009 해이래 볼 수 없었던 수준까지 하락했습니다.인도 루피와 필리핀 페소는 최근, 기록적인 저가를 기록했습니다. 화요일의 신흥 아시아 통화는 가지각색으로 거래되어 투자가가 금리인상의 단서로서 미국의 인플레를 기다리고 있었기 때문에, 달러는 하락을 계속했다.
이 지역의 당국은, 구두로의 개입을 강화하고 있습니다. 일본은행의 쿠로다동언총재는 지난 주, 갑작스런 엔의 움직임에 염려를 표명하는 많은 당국자에 참가했다.
인도 준비 은행의 샤크티칸타·다스 총재는, 당국은 거의 매일 통화 시장에 있다고 말해 한국은행은 적극적인 안정화 조치를 강구한다고 말했다.
「그들은 바위와 단단한 장소의 사이에 있습니다」라고 바라산은 말했습니다. 「강경한 달러, 불황의 리스크, 외인성의 가격 쇼크에 의해서 악화된 인플레의 상승의 음모는, EM아시아의 중앙은행이 최악의 리스크가 과거에 있으면 상정할 수 없는 것을 의미합니다.」