韓国人「不動産は爆亡するのですか？」韓銀「韓国経済、国内外の衝撃で住宅価格が大幅下落する可能性も」 韓国の反応
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金融不均衡が蓄積された状況で、韓国経済が国内外の衝撃を受ければ、住宅価格が大幅に下落する可能性があるという韓国銀行（韓銀）の警告が出た。
韓銀は22日発行した金融安定報告書で、現在、韓国の金融環境で発生可能な未来住宅価格の上昇率の条件付き分布を推定した。
この全価格分布のうち下位5%の値を住宅価格の下方リスクと定義し、金融不均衡が生じた際、以下の下方リスクがどれだけ深刻化するかを計算した。
計算には、現在の住宅価格や市場金利の差、信用レバレッジ、所得比住宅価格などの要因が含まれている。
分析の結果、金融不均衡の累増による住宅価格の下方リスクが、昨年第1四半期以降、大幅に拡大したことが分かった。
要因別の貢献度を見ると、短期的には所得対比住宅価格の水準が高くなった点が、中長期的には累積された信用レバレッジが下方圧力として主に働いた。
韓銀は「住宅価格と信用規模が実体経済に比べ過度に大きくならないよう金融不均衡を緩やかに調整していく必要がある」と診断した。
韓銀は報告書でまた、不動産、株式、債券など各資産市場の現況を評価した結果、「資産市場全般にわたってリスク志向が強まる中、一部の資産価格は高評価されている可能性が高い」と診断した
特に、住宅価格は長期傾向と所得対比比率（PIR）など主要統計指標を見ると、ソウル地域を中心に高評価されたことが分かった。
韓銀は、相互金融の非住宅担保融資も増加傾向に拍車がかかったと診断した。
相互金融非住宅担保融資は、19年は7.7%増加したのに比べ、昨年は13.5%増加した。
韓銀は「2017年以降の非主流派の増加額の87%が企業融資で、不動産·建設業、施設資金融資が多い」とし「不動産開発·賃貸関連の投資需要が非主流派の増加を牽引した」と分析した。
韓銀は「企業融資の不動産·建設業への偏重を緩和し、融資資金が生産的部門に流入するよう業種別の与信限度管理など、関連融資審査体系を強化する必要がある」と指摘した。
한국인 「부동산은 폭망 합니까?」한은 「한국 경제, 국내외의 충격으로 주택 가격이 대폭 하락할 가능성도」한국의 반응
해외의 반응 한국
금융 불균형이 축적된 상황으로, 한국 경제가 국내외의 충격을 받으면, 주택 가격이 큰폭으로 하락할 가능성이 있다라고 하는 한국은행(한은)의 경고가 나왔다.
한은은 22일 발행한 금융 안정 보고서로, 현재, 한국의 금융 환경에서 발생 가능한 미래 주택 가격의 상승률의 조건부 분포를 추정했다.
이 전가격 분포 중 하위5%의 값을 주택 가격의 하부 리스크라고 정의해, 금융 불균형이 생겼을 때, 이하의 하부 리스크가 얼마나 심각화하는지를 계산했다.
계산에는, 현재의 주택 가격이나 시장 금리의 차이, 신용 레버리지(leverage), 소득비주택 가격등의 요인이 포함되어 있다.
분석의 결과, 금융 불균형의 누증에 의한 주택 가격의 하부 리스크가, 작년 제 1 4분기이후, 큰폭으로 확대한 것을 알았다.
요인별의 공헌도를 보면, 단기적으로는 소득 대비 주택 가격의 수준이 높아진 점이, 중장기적으로는 누적된 신용 레버리지(leverage)가 하부 압력으로서 주로 일했다.
한은은 「주택 가격과 신용 규모가 실체 경제에 비해 과도하게 커지지 않게 금융 불균형을 완만하게 조정해 나갈 필요가 있다」라고 진단했다.
한은은 보고서로 또, 부동산, 주식, 채권 등 각 자산 시장의 현황을 평가한 결과, 「자산 시장 전반에 걸쳐서 리스크 지향이 강해지는 중, 일부의 자산 가격은 고평값 되고 있을 가능성이 높다」라고 진단했다
특히, 주택 가격은 장기 경향과 소득 대비 비율(PIR) 등 주요 통계 지표를 보면, 서울 지역을 중심으로 고평값 된 것을 알았다.
한은은, 상호 금융의 비주택 담보 융자도 증가 경향에 박차가 걸렸다고 진단했다.
상호 금융비주택 담보 융자는, 19년은 7.7% 증가했는데 비교해 작년은 13.5%증가했다.
한은은 「2017년 이후의 비주류파의 증가액수의87%가 기업 융자로, 부동산·건설업, 시설 자금 융자가 많다」라고 해 「부동산 개발·임대 관련의 투자 수요가 비주류파의 증가를 견인했다」라고 분석했다.
한은은 「기업 융자의 부동산·건설업에의 편중을 완화해, 융자 자금이 생산적 부문에 유입하도록(듯이) 업종별의 여신 한도 관리 등, 관련 융자 심사 체계를 강화할 필요가 있다」라고 지적했다.