「하우스・오브・뎁트」는, 미국의 신예 경제학자, 아티후・미안미 프린스톤대교수, 아미르・사피미 시카고대교수가 2014년에 공저 한 역작이다.2008년의 세계적인 금융 위기를 맞이하기 전에 증가한 가계 채무에 의해서, 얼마나 미국 경제가 위기에 약해졌는지를 분석했다.서머 즈원미 재무 장관은「08년의 위기 이후에 가장 중요한 경제학의 서적이다」와 칭찬했다.

　양교수는 미국의 위기의 원인을 가계 채무의 급증 에 요구했다.2000년 이후, 불과 7년에 가계 채무는 배증했다.1930년대의 대공황 직전에도 볼 수 있던 현상이었다.빚을 내 소비하면 경기는 좋을지도 몰라 없지만, 위기의 싹을 배고 있었다.위기가 일어난 후, 고용을 잃어, 채무 반제에 괴로워한 가계는 소비를 절약했다.그것이 다시 고용을 줄인다고 하는 악순환에 함 .압류한 주택이 덤핑되어 주택 가격은 일단하락이 되었다.빚으로 세운 집(하우스・오브・뎁트)의 버블이 사라지면, 소비불황에 덮였다.

　 주택 버블의 발생과 붕괴를 경험한 미국과는 달라, 한국은「빚으로 세운 집」가 얼마나 경제위기에 약한 것인지 판단할 수 없다.현재는 은행의 융자로 주택을 구입 일이 당연하게 생각되지만, 20년전까지 한국 사회는 그렇지 않았다.1990년대 초부터 중반에는 가계의 저축율은 20%를 넘고 있었다.가처분 소득의 5 분의 1을 예금하고 있던 것이 된다.집을 사려면 저금이 필요했다.당시는「저축으로 세운 집」가 대부분이었다.

　그런데 , 2000 년대에 들어오면, 빚으로 세운 집이 증가했다.통화 위기 후에 주택 가격이 상승했을 때, 상당한 자금이 없었던 사람들은 론으로 마이 홈을 구입하기 시작했다.정확히 기업 도산으로 융자처가 없었던 은행은 주택융자에 활로를 찾아냈다.당면은 이자지급만으로, 원금 반제를 재고하는 주택융자가 등장해, 주택 가격과 주택융자잔 고는 비례해 증가했다.가계의 저축율은 일시 1%대에 침체했다.

　지금 저축으로 세운 집은 거의 발견되지 않는다.모두 빚이 원 손의 집 뿐이다.06년말에 602조원이었던 가계 채무는 금년 6월말 시점에서 1257조원으로 배증했다.부채는 가계의 가처분 소득의 1.6배가 되어, 세상 계에서도 최상위수준이다.08년의 금융 위기전의 미국과 같이 체질이 약해지고 있다.

　「하우스・오브・뎁트」의 저자등은 채무 감면 (을)를 하나의 해결책으로서 나타내 보였다.그러나, 그 빚을 인수하는 사람만이 손해 보는 사회를 만드는 리스크가 있다.미국이 실제로 선택한 길은 소비를 줄여, 빚을 반 제 하는「고통의 시간」를 보내는 것이다.7－8년 지나면 소비의 여력이 생겨 가계 소비가 경기회복의 주동자가 되어 있다.

　한국 정부는 현재, 부동산을 통한 경기 부양과 가계 채무의 증가 억제동안에서 우왕좌왕 하고 있다.빚으로 세운 집은 08년에 미국 경제를 마비 시켰을 정도의 파괴력이 있다.위 기가 방문하면, 「고통의 시간」여라「빚의 감면」든 큰 대가를 지불하게 된다.미국의 추가 금리인상도 강요하고 있다.그런 만큼 지금은 우선 가계 채무의 「지뢰 제거」에 집중해야 한다.