[鄭奎載コラム]日経と産経の阿部戦争
韓国経済 - 記事入力 2013-02-04 17:33

産経の編集委員、田村秀夫の一昨日コラムは「反アベノミクスを斬る」という実に過激な題目をつけた。最近4回にかけて「阿部政権エコノミックスポリシーの課題」を連載した日経を斬るというのだった。日本国債の暴落可能性とインフレ副作用を警告した日経の阿部批判を駁したのだった。今日の鄭奎載コラムがこの問題に一言するようになったのを田村さん理解して欲しい。阿部経済学の本質が近隣窮乏化である分、韓国言論に発言権がないとは思わない。

よく分かっているように日本の国家負債は2012年末現在14兆6000億ドルだ。アメリカの国家負債16兆4000億ドルに迫る。日本のGDPはアメリカの半分だ。負債の国アメリカに比べても過度だ。GDP比では230%だ。不渡を出したギリシアが174.7%、イタリア126%、ポルトガル119%、フランス90%、スペイン85。4%だ。他の国のようならば債務不履行がもう何回でも出たはずだ。

日本が巨大な負債を耐えることができる理由は多い。まず国債の大部分を日本人が保有してるという点だ。金融会社たちは国債をもっと買受けなければならないほどに預金が多い。円が「それでも安全資産」という古い主張もある。しかし企業投資などの資金需要がないから投資する所とは国債しかないという主張がむしろ率直だ。日本人の愛国心のためだという仮説もある。田村さんはこの愛国心に根拠して国債投げ売りはないのだと信じている。しかしこれは日本人自らに対する少しの人種差別的主張であるだけだ。日本人は決して別種ではない。安全資産ではなく収益資産だから国債を買うということが真実ではないか。

日本国債受益率は1月末現在年間0.704%だ。10年の間を墜落した終わりだ。しかしこれもおこがましく見ては困る。物価がマイナス1%なら国債投資受益率は1.7%だ。どうにかこうにかして耐えるに値する受益率だ。長期デフレーションこそ負債を耐えるようにしてくれた隠れた原因だったことだ。ここに円高まで分け前をした。強気通貨を置いて敢えて海外に出る理由もなかった。日本国債の外国人保有比重は6.3%だ。外国人が買わなくてはなく日本が海外に売る理由がない。貿易収支はいつも黒字だった。国内で回し防いでも十分だったのだ。

しかし阿部の新しい条件でもこんな組合が可能だろうか。昨日韓経インタビュー(1面)でウォールストリートのリカズさんが言及した通貨戦争論も注目するに値する。彼はアメリカと日本の通貨緩和策は輸出をふやすためではなく、むしろ収入物価をあげてインフレを誘発するためのためだと主張した。そうだ。阿部賭博を理解するためには、まさにこの小銭の裏をよく見なければならない。バーナンキや阿部の賭博が本質は違うことがない。バーナンキ物価2.5%条件下で失業率が6.5%に到逹するまで無制限お金を解くと発表した。この位ならドルはもう基軸通貨の地位を失うべきだが、今すぐ取り替える他の通貨がないということがバーナンキの肝っ玉だ。

物価が2.0%で立ち上がるまでお金を解くということが今の阿部総理の目標だ。過度な熱情はたびたび悲劇の原因になる。もう日本物価が2%で立ち上がれば国債受益率は4%で立ち上がらなければならない。今も日本政府予算の25%が国債であると支給額だ。これが四倍になる?長い説明が必要なしに災いはこう配に沿って転がり始めるのだ。惜しいが円は基軸通貨ではない。発想は同じだがドルと円の結果は違う。お金を解いて経済をいかすということは一種のファンタジーだ。そうではないなら阿部の本音は中国と戦争をしようということかも知れない。1930年代の西欧のように。韓国人としてはその舞台が韓半島ではないのを望むだけだ。ところで北朝鮮はずっと核いたずらをしたがる。

熾烈な競争ではないどんな手段も競争力を高めることはできない。労動市場の既得権を解体してリストラクチャリングを断行して技術開発にもっといっそう拍車をかけること以外に長期的に経済をいかすどんな方法もないということが真実だ。またそれが本当の経済学だ。もちろん田村さんのように勘違いする韓国人も多い。日本ではそれをアベノミックスと呼んで韓国ではポピュリズムあるいは経済民主化と呼ぶだけだ。